宏觀

今年有兩項重大進展：在美國推出基於現貨的比特幣 ETP，以及唐納德·特朗普當選第二個非連續總統任期。在這些事件之間，市場在 237 天的時間裡一直處於波動、猶豫不決的橫盤震盪之中。雖然這些事件既是 2024 年市場的催化劑又是背景，但 2025 年市場廣度和敘事將會擴大。言歸正傳，以下是 Galaxy Research 對 2025 年的一些預測。

Gate 研究院日報：BTC 當前走勢處於上升通道中， 24 小時內價格上漲 2.51%。ETH 突破重要壓力位 3,430 美元，24 小時內價格上漲 2.66%。以太坊和 Solana 在 DeSci 領域共託管 58% 的相關項目。Base 網絡日活躍地址數達到 300 萬個，創歷史新高。Uniswap Labs 宣佈 v4 版本即將推出，將帶來重大架構變化。再質押協議 Solayer 宣佈成立基金會，併發布治理代幣 LAYER。鏈遊發行商 Xterio 公佈了其代幣經濟模型，核心代幣 XTER 總供應量為 10 億枚。

本報告回顧了歐盟 MiCA 法規生效和美國經濟數據發佈的重要事件。MiCA 為加密資產市場提供統一監管，增強市場信心和合規性。美國 PMI 顯示製造業活動回暖，初請失業金人數下降反映勞動力市場改善。這些動態對全球經濟和投資決策產生影響。

本文深入分析了全球主要上市公司持有比特幣的現狀。截至2024年12月，全球約有50多家上市公司持有比特幣，涵蓋科技、金融等多個領域。

本文首先彙總近期 a16z、Coinbase 等大機構對於穩定幣市場的總結以及未來的看法，然後結合 How stablecoins will eat payments, and what happens next 一文，回答穩定幣如何提升改造傳統支付系統、如何打造更加現實應用場景、如何改善企業資產負債表並提升盈利能力、如何推動穩定幣走向大規模市場普及等問題，最後從一個更加廣義普世的 Web2 跨境支付角度，分析未來穩定幣的市場趨勢走向，為穩定幣、Web3 支付、跨境支付方面的從業者提供一個參考。

Gate 研究院週報，本週 BTC 的主要支撐位在 92,500 美元附近，市場處於觀望和博弈階段。ETH 在 3,300 至 3,400 美元之間窄幅震盪，整體交易量有所下降。AI Agent 板塊跨年行情表現亮眼，AI16Z 近 7 日漲幅約 136.5%。埃隆·馬斯克短暫將 X 平臺賬號名改為“Kekius Maximus”，48 小時內已將賬號改回原名。Shiba Inu 2025 年初將推出 TREAT 代幣。Base 鏈單日交易量創新高，1 月 1 日交易量突破 1,330 萬。Unichain 主網計劃於 2025 年 1 月 6 日啟用無許可的故障證明功能。

本文探討了未來一年中可能發生的穩定幣和加密貨幣政策變更，涵蓋關鍵監管動態、行業趨勢以及對穩定幣生態系統的潛在影響。從監管的不確定性到政策制定者的優先事項，該文章分析了各國在加密貨幣監管領域的態度轉變，討論了這一變化可能對行業和市場帶來的挑戰和機遇。同時，文章還指出了在監管政策下企業如何調整其戰略以應對新環境，為讀者提供了深入洞察未來穩定幣及加密貨幣行業發展的趨勢和方向。

本文深入探討了比特幣戰略儲備（SBR）的概念，分析其對美國經濟和貨幣政策的潛在影響。作者 Nic Carter 認為，美國作為全球儲備貨幣的發行國，建立比特幣戰略儲備可能削弱美元地位，造成投資人恐慌，最終導致市場混亂。他還指出，SBR 在政治上缺乏可行性，可能引發公眾反感，且缺乏明確的戰略目的。因此，作者對美國實施比特幣戰略儲備持反對意見。

日本雖然積極推動Web3技術的發展，並出臺了支持政策，但其根深蒂固的保守文化和複雜的官僚體系讓創新的步伐變得異常緩慢，這一現象亟待深刻反思與改進。

Gate 研究院日報：BTC 下跌 1.35%，雙底支撐位仍受考驗；ETH 下跌 2.36%，市場情緒謹慎，暫無突破跡象；2024 年加密風險投資總額達 137 億美元，同比增長 28%，反映資本市場對行業的信心；DEX 交易量突破歷史新高，去中心化生態展現強勁活力；比特幣價值存儲預估規模達 1.03 萬億美元，今年漲幅約 85%；Hyper 主網質押功能上線，為用戶提供更多參與和收益機會。行業創新與市場動能並存，前景值得期待。

銀行業長期以來被視為中立的公共服務，但如今卻成為文化、政治和經濟衝突的戰場。我們必須思考一個問題：當金融訪問被武器化時，誰有權決定誰能參與現代經濟？

Gate 研究院日報：過去 24 小時內，BTC 價格下跌 1.63%。走勢呈現明顯的下行趨勢。ETH 價格微跌 0.48%，價格走勢維持在震盪區間。穩定幣總市值突破 2,000 億美元，USDT 繼續主導市場。託管代幣池 TVL 突破 11 億美元，生態活躍度提升。Ethena 聯手 Berachain 推出預存款 Vaults，開啟生態獎勵新模式。Sophon 主網開啟挖礦第二階段，優化獎勵機制推動生態發展。加密市場在波動中依然活躍，各生態平臺不斷創新，為市場注入新的增長動力。

2024 年 12 月，Web3 加密行業受到政策、經濟數據和市場行為的顯著影響。美國經濟數據的發佈、香港立法進程、美國消費者信心指數的下降以及歐盟 MICA 法規的實施，共同塑造了行業的政策環境和市場預期。MICA 法規的實施特別標誌著歐盟在加密資產監管方面邁出重要一步，為市場提供清晰規則和預期，同時對行業參與者提出更高合規要求，有助於提升市場穩定性和可信度，促進健康發展。

本文分析了俄羅斯的加密貨幣政策及其全球影響。文章探討了俄羅斯如何利用數字貨幣應對西方制裁，並通過數字盧布推廣、礦業合法化和交易所監管等系統性政策框架，在全球加密貨幣格局中確立重要地位。作為全球第三大比特幣礦業大國，俄羅斯積極推進數字盧布的國內應用和國際化進程，通過與中國等金磚國家的合作，構建新的國際支付網絡，展現了其在全球金融體系中的戰略佈局。

本分析旨在深入探討當前美國加密貨幣政策的最新動態，包括但不限於剖析美聯儲、華爾街、硅谷等關鍵參與者在該領域中扮演的角色，分析比特幣現貨ETF等重要事件對市場的影響，並展望未來的發展趨勢，力求為讀者提供一個全面而深入的視角，理解美國加密貨幣政策的複雜性和重要性。